网站首页 > 看点 >

人民币到底升值还是贬值了

摘要:

人民币升值?贬值?

   最近,负责一家人餐桌的李大妈发现,8年前1.90元/斤的大米,如今已涨到3.30元/斤。也就是说,原来能买100斤大米的钱,现在只够买57斤了。

   然而从2005年汇改至今,同样是8年时间,人民币对美元的汇率从8.28到了6.1附近,升值近36%,人民币对欧元、英镑、港币等其他主要币种也有类似的升值幅度。

   不少人开始困惑:一边是对内贬值43%,一边是对外升值36%。我手里的人民币到底是更值钱还是更不值钱了呢?如何理财,才能在当下“跑赢”CPI?

出口企业吃不消 海外购物挺划算
人民币升值下的“喜与忧”


   自2005年我国启动人民币汇率形成机制改革以来,迄今已走过整整8个年头。这8年来,人民币对美元升值幅度近36%,对欧元升值超过20%。这意味着,同样多的人民币可以换回更多外币。

   就在大家纷纷讨论人民币何时进入“5时代”的背景下,对汇率波动感知最真切的出口企业直言,人民币升值越快,利润缩水越多,为了留住客户只能“死扛”,要么直接退出海外市场。不过,对普通市民来说,出国旅游购物和留学成本更低了。

   倒苦水 出口贸易“被打劫”

  “我们已经在转型了,除了一家新加坡的小客户,其他出口订单都停掉了。”15日上午,当记者联系到山东绿时代食品有限公司这家曾经国内最大的意大利通心粉出口企业时,却被意外告知,迫于人民币升值压力,企业已无奈选择退出国际市场,转战内销。

   该公司总经理谢慧诚给记者算了一笔账:五六年前企业刚开始做出口时,人民币对美元的汇率在8左右,也就是说8元人民币可以兑换1美元,但随着汇率进入“6时代”,每出口一吨通心粉就会无形中增加1500多元成本,按月出口100吨计算,每月损失至少15万元,一年下来就是180万元。“这已不单是减少利润,而是出口越多亏得越多”。

   中国外贸企业大多居于国际贸易价值链的中下游,对汇率变化极为敏感。人民币升值对它们的冲击显而易见。

   一般来说,人民币每升值1%,企业利润将减少5%左右。举个例子:一笔200万美元的订单,除去20%的定金,还有80%即160万美元将暴露于汇兑风险之下,假设3个月后交货收款时,人民币对美元汇率上升1%,企业就将面临1.6万美元即10多万元人民币的汇兑损失。

   一位参加了20多年“广交会”的出口企业负责人坦言,10年前100万美元的生意搁到现在,因汇率变动损失近200万元人民币。这些差价消耗的都是企业的净利润,出口越来越难做。

   采访中,不少出口企业都表示不敢贸然提价。因为整个行业的产品、报价等信息已经能非常便利地在国内乃至国际流通,一旦提价很可能面临客户流失。而企业能做的,无外乎走高端路线、压缩成本,或者转战内需,大多只能被动应对。


   尝甜头 海外消费“捡便宜”

   但对老百姓而言,人民币升值,则意味着自己手里的人民币到国外变得更值钱了。

   “随着汇改的推进和人民币的逐步升值,对我国老百姓来说总体是利好的。”山东大学经济学院国际经济与贸易系主任孔庆峰说,大家最直观的感受是出境旅游、出国买东西、海外留学更便宜了。

   举例来说,同样是留学美国,每年的费用同样是5万美元,8年前需要付出41万多元人民币,现在则只要30万出头。对于不是那么富裕的家庭来说,人民币升值明显减轻了学费负担。同样是买一个售价1000美元的名牌皮包,8年前相当于人民币8300元,现在则不到6200元。

   “其实,对企业而言,人民币升值也不全是坏事。”孔庆峰认为,如石油、天然气等能源,铁矿石等原材料,以及先进设备和各种先进的技术,这些商品在国际市场上大多是以美元计价的。人民币升值之后,上述商品都会变得更加便宜,从而会有效降低企业的进口成本。

   同时,要想获得更好的发展,中国企业必须果断实行“走出去”战略,而要“走出去”最便捷的方式就是并购国外企业。事实上,我国已有不少企业获得了成功。例如今年10月份,双汇收购了全球最大猪肉供应商史密斯菲尔德。显然,人民币升值之后,中国企业在国外并购的时候会变得更富竞争力。

    看后市 “6.0”关口还远吗?

   对于人民币汇率下一步怎么走,专家普遍预测,今年底到明年上半年,人民币依然会升值,但对于升值幅度说法不一。有专业机构人士预测,今年年底人民币汇率进“5”将是大概率事件。

   孔庆峰认为,这要看欧美对中国施加压力的大小,显然这一点在短期内不会有很大改变。同时,三中全会就像一剂“兴奋剂”,释放出积极的改革信号,加之最新一期宏观数据的向好,提升了国际市场对中国经济回暖的信心,外资流入动力增强,必然推动人民币不断升值。

   此外,三中全会让市场对我国金融市场改革的期待更高。一旦人民币利率走向市场化,则意味着存款利率的提高,将有更多热钱流入中国银行,这也将成为人民币升值的一大动力。

   也有专家认为,从中长期来看,如果美联储于明年3月开始退出量化宽松,届时资金将流向美元资产,新兴市场将面临资金流出的压力,人民币持续升值的情况就可能改变。但在此之前,人民币或将一直处于高位。

货币超发让钱不值钱,百姓直言幸福感“缩水”
对内贬值:人民币对不起国人?

   人民币对外不断升值,但实际生活中,其国内购买力却在不断下降。有人以特定大米品种计算,从2005年到2013年,人民币国内购买力贬值43%。换言之,8年间,100元钱已“缩水”成57元。

   不少人产生这样的疑问:人民币为何境外值钱国内不禁花?现在买东西比以前要贵得多,人民币越来越不值钱,这不是贬值吗?甚至有居民在接受央视采访时吐槽“人民币对不起中国人”。一时间,曾被反复聚焦的人民币“外升内贬”现象再度引发社会热议。

   钱越来越不值钱了

   “当年出国留学时,正赶上人民币升值,省了不少学费。可前年打算回国发展了,却发现以目前的收入根本买不起房子。”在济南一家外企工作的刘先生对人民币升值有着切身感受。但他一直没想明白一件事:为什么人民币在国外升值越快,在国内反而越不值钱?

  虽然不像刘先生一样享受了人民币升值带来的实惠,一直生活在国内的李大妈却对人民币的购买力有着自己的看法。最近,李大妈在市场上买大米时,发现此时大米已涨到3.30元/斤。她记得这种大米在2005年为1.90元/斤。也就是说,与2005年的1000元相比,2013年的100元已缩水至57元,即人民币在国内的购买力实际上大幅贬值了。

  刘先生和李大妈的苦恼被经济学家称为人民币“外升内贬”现象。通俗地说,就是人民币相对于美元更值钱了,而对大部分不能出国购买东西的百姓来说,手里的人民币却在悄然承受着通货膨胀的损失。

  最新公布的CPI数据显示,10月CPI同比增幅升至3.2%。虽然对比过去CPI同比增幅超过5%的惊人数字,现在的数据看起来平稳,但老百姓对物价上涨有自己的切身感受,10月食品价格同比上涨6.5%,菜价上涨31.5%都印证了这一点。

   都是货币超发惹的祸?

   事实上,每一个生活在国内的人正愈发明显地感觉到钱不禁花了。那么,究竟是什么原因导致人民币一方面对外升值,在国际市场上的购买力不断增强,另一方面其在国内市场上的购买力却被拦腰切断呢?

   在日前举行的某论坛上,素有“任大炮”之称的任志强再次语出惊人:对中国来说,真正的泡沫是货币双发。如果没有货币双发,什么泡沫都没有,通胀是因为货币引起的。换句话说,房价一分钱没涨,只是货币贬值了。

   人民币升值与国内房价物价的上涨,看似不相干的两个概念,被持续涌入的热钱联系了起来。资料显示,人民币升值速度较快的时间,往往是热钱涌入最凶猛、国内物价和房价上涨势头最快的时期。这形成了一个颇耐人寻味的现象:作为最重要的资产,楼价越是上涨,则人民币在国内的购买力越是贬值。

   山东大学经济学院国际经济与贸易系主任孔庆峰认为,汇改后人民币始终存在着强烈的升值预期,以至于吸引了大量套利资金持续涌入国内。而为了稳定汇率,央行不得不投放大量货币加以对冲,这就造成国内货币投放的被动增加。

   正是人民币发行速度过快、增长过猛,以及依靠大量增加投资刺激经济增长的模式,促使人民币出现大量超发、快速贬值的现象。因此,人民币“内贬外升”的表象背后,是人民币发行机制和经济增长模式出了问题,需要迫切改革,而且晚改不如早改。

   “外升内贬”吞噬幸福感

   尽管有许多理由可以解释为什么人民币存在“外升内贬”的局面,但在普通老百姓看来,人民币持续“内贬外升”让更多富人享受了国外消费的实惠,却让从未迈出国门的普通人感到社会福利正不断被吞噬,甚至自己的幸福指数也和人民币的升贬息息相关。

   “我一个月工资2000多元,能满足基本的生活需要就不错了,根本没想过像别人一样出国旅游、购物。”在济南一家私企做会计的王女士感慨,从来没考虑过人民币升值和自己有什么关系,但却深深体会到物价上涨带来的生活压力。抛却柴米油盐这些日常用品,更让她难以承受的是居高不下的房价,以及看病贵、养老难等一系列难题。

   “不少中低收入群体,承受了人民币对内贬值的坏处,却没有享受到对外升值的好处。”一位分析人士指出,因为穷人的生存保障型消费多,食品和其他生活必需品的支出占比极高,这些商品往往涨幅最严重,而出国旅游、留学、海外购物等享受性消费的支出比例极少。相反,富人开拓财源和投资理财的能力更强,财富增速较易跑赢CPI。这无形中让大多数人对“人民币对不起中国人”产生认同感。

 “外升内贬”,如何跑赢CPI?
调查发现:临近年底,多家银行理财产品收益率上涨

   “物价不断上涨,眼看好不容易攒下来结婚、买房的钱正在缩水,心里真着急啊!”最新公布的10月CPI显示,3.2%的涨幅创下8个月以来新高,通胀压力再次显现。在这一情势下,和刚工作几年的小梁一样,不少人都开始焦虑起来。

   面对人民币“外升内贬”的怪圈,如何让手中的钱增值,哪怕是确保财富不缩水贬值,成为很多市民都在考虑的一大难题。记者随小梁走访了多家驻济银行的理财中心,试图寻求跑赢CPI的理财之道。

  岁末成理财产品购入良机

   记者走访多家驻济银行发现,进入11月以来,银行理财产品收益率出现明显上涨,其中以5%为分水岭。四大国有银行较为保守,只有少部分产品预期收益突破5%,而股份制商业银行大部分超出5%,向6%甚至更高迈进。但记者也发现,这些预期收益率较高的理财产品通常具有不保本、起购金额高、投资期限长等特点。

   “再等1个月,就是购买银行理财产品的最佳时机。一般在季度末、年末,各大银行会争相推出跨季、跨年的理财产品,这些产品的收益往往是最高的。”农业银行师东营业所的一位工作人员告诉记者。

   “一般银行推出的这些中低风险的理财产品都能保本,也都能达到预期收益。”建设银行省中医学院分理处理财中心的工作人员也这样说。他建议,非保本的理财产品不要投资时间过长,以不超过半年为最佳。另外,银行推出的这些理财产品大多是封闭式的,也就是说,不到结息日,早一天也取不出钱来。

   互联网理财产品异军突起

   随着“双11”结束,网络理财产品越发被大众所熟知,这些产品与银行产品相比具有起售点低、支取灵活、收益率高等特点。

   以余额宝为例,实际上这是天弘基金的一款货币基金。从淘宝网站公布的数据来看,近一个月余额宝的7日年化收益率在4.7%以上。而且余额宝1元起售、随用随取、即时到账,受到越来越多年轻人的追捧。然而余额宝并未承诺保本,网络以及基金运作所带来的安全问题,也引起很多人的忧虑。

   “双11”同样引起人们关注的还有几款高收益的保险产品。但这些万能险的收益率真能达到承诺的水平吗?记者采访了平安人寿济南分公司的一位工作人员,他表示,这些宣传的收益率,不论7%还是更高都是预期收益率,而实际收益率取决于公司的投资业绩情况。

   工商银行山大南路支行的工作人员也推荐了保险产品,“像小梁这样,事业处于快速发展期、即将有孩子的年轻人,可以考虑购买一份万能险,一方面可以作为强制储蓄,另一方面等孩子长大了,保险分红还可以作为孩子的教育金。等自己退休了,分红还可以作为养老金。”

   高收益可能暗含高风险

   “在通货膨胀的前提下,如果贷款利率低于通胀率,那么负债就能获得收益。从1978年到2012年,平均CPI数值为5.42%,从长远来看,用公积金贷款还是很划算的,因为公积金利率低,且变动不大。”一位业内人士向记者透露。

   “如果风险承受能力较强也可以考虑股票、信托类理财产品等,但是高收益通常意味着高风险。”交通银行山东省分行国际部的耿进建议,不要将所有资金放在一个篮子里。如果资金较为充足,可以考虑将资金均分为三份:一份定存,一份配置为低风险理财产品,剩下一份可考虑股票、炒汇等相对风险较高的理财项目。

   他认为,理财就是资金流动性、收益率、安全性三者的匹配。例如,国债和长期储蓄收益较高,安全性也高,但流动性差。如果提前支取定存,就只能以活期利率计息,非常不划算,因此适合老年投资者。股票与股票基金则属于收益高、风险也高的投资项目,比较适合对市场有一定研究,同时又有一定承受能力的投资者。货币基金流动性好,同时风险较低,年化收益率一般维持在4%左右。每个家庭、每个人也应根据自身的实际情况合理分配资金,不可为了抵御通货膨胀而盲目跟风追求高收益。